投资比特币存在重大风险澳门金莎娱乐场网址:,比特币作为一种新货币体系引入到这个世界

澳门金莎娱乐场网址 2

前言:什么样的商品适合成为货币?货币最终是如何形成的?货币的本质是交换媒介,拥有最多交易机会的商品就会自发成为货币。而计价单位和价值存储并不是货币的内在属性,它是货币作为交换媒介的副产品。要成为货币,最核心的不是计价单位也不是价值存储,而是其可销售性,也就是如何获得最多交易机会。从这个角度,比特币要成为货币的载体,还有很长的路要走。但,由于其可分割性、便携性、耐用性、货币供应、对比特币知识的逐渐普及等方面都存在其他所有商品不可比拟的优势,这让它有可能成为人类社会未来最有可能的货币商品之一。之前讨论过货币是什么,讨论过货币的起源和本质,它是一种可广泛观察的现象。我们看到货币不是市场参与者集体协议达成的,而是一种经济化个人行为的可观察的结果:他们将自己的商品交换为更具可销售性的商品,从而让自己获得更多更好的交易机会。货币是一种自发生成的广泛的交换媒介。理解货币的本质使我们能够确定如下两者作为决定货币载体的决定性特征:可销售性、交换特定商品所需的经济牺牲程度。理解成为货币的特定物质载体,因此,要求我们进一步研究“可销售性”的概念。正确评估影响一种商品可销售性的各种相关因素是一项非常复杂的任务,难以一概而论。然而,我们可以辨别出一些显著的影响因素,这些因素在多数情况下最具有影响力。探索这些影响的力量将为我们提供共同的例子,更为重要的是,为我们提供处理具体案例和进行分析的一般方法。通过研究一些跟商品可销售性相关的基本考虑因素,本文旨在提供一种通用方法,以评估不同商品以货币形式出现的可能性。可销售性的考虑因素如上所述,商品的可销售性,由于过于复杂很难正式地进行通用化,至少在没有失去一些关键考虑因素的情况下。相反,我们这里采用的方法是研究重要因素,并用适当方式来分析它们。我们将通过研究三种常见的考虑因素,会从研究什么样的商品内在特征对其可销售性产生影响开始。跨规模的可销售性第一种类型我们称之为各种规模的可销售性。它涉及在不同规模交易(就价值而言)中使用商品所涉及的成本。调整商品数量以准确反映特定交易价值所需的经济成本越低,则该商品可能适合的交易机会就越多,其可销售性就越高。影响这种类型的最显著的特征是商品的可分割性。商品的可分割程度取决于我们可以将商品的整个单位分割为子单位的程度,同时还能保持全部数量的价值。如果我们举个例子,椅子是不易于分割的,因为半个椅子的两个子单元价值比整张椅子的价值低很多。另一方面,银子具有相对较高的可分割性,一个银币的两半通常与整个银币的价值相同。在评估可分割性时,有两个基本因素我们应该考虑:单个单元实际上可以分割为子单元且能保持相同总价值的程度;分割商品过程中所产生的经济成本。一个商品能被分割越多,分割过程产生的成本越低,那么,我们可以说该商品的可分割性越强。按照上述的第一个标准,白银表现优秀;但按照第二个标准,分割白银的过程很不方便,且需要专门的劳力,分割过程成本较高。跨地区的可销售性第二种类型涉及商品跨不同地区的可销售性,也就是商品的可携带性。这种考虑有两个主要的组成:商品的运输成本以及转移商品的交易成本。在不同地区运输和交易商品所涉及的经济成本越低,其可获得的交易机会就越多,商品可销售性就越好。但是,这种考虑不仅限于物理距离本身,尤其是在现代经济中。当我们使用银行,或其他金融机构,通常都会产生小的固定交易成本,与收款人距离无关,即使收款人是银行本身也如此。即使它们没有交易成本,这种成本也会使一些小的、无形的支付变得不经济。我依然将它归类为“位置”类型,出于方便的原因,大多数情况下,因为物理位置确实扮演着不可忽视的作用。跨时间的可销售性这里讨论的最后一个类别是跨时间的可销售性。商品在未来保持其价值的时间越长,它对其拥有者引发的经济成本就越低。在这方面,最显著的考虑因素是商品的耐用性。即,随着时间推移它能保持的完整度,以及保存它所需的成本。例如,我们可以看到易腐商品的耐用性很低,而其他商品(如黄金)则具有很高的耐用性,并且可用很小成本或零成本保存。商品耐用性越好,就越能维持其价值并在经济中得到使用。因此,更好的耐用性增加了对该商品的需求,从而提高了可销售性。跨时间的可销售性,以及其他上述讨论的类型,通常也受到其他因素的影响,这些因素不一定是商品自身固有的属性。现在,我们将讨论这些非常重要的问题,它们并不是商品的固有属性,但对于商品的可销售性、生产和供应产生巨大的影响。货币供应商品的供应以及其生产的特征可能是其可销售性的最大“外部”影响因素。货币生产过程的处理不在本文讨论范围之内,但可以肯定地说,它可以对商品的生产及其可销售性产生重大影响。下面我们将讨论更加具体的问题,即货币供应的增长对其可销售性的影响,以及这种增长带来的可能后果。所有商品都服从于边际效应递减法则,货币也不例外。这种经济规律表示,商品对经济个体的边际效应是随着其可支配供应的增加而减少。其中的原因是,通过经济化,个体会优先将特定商品来满足其更紧急的需求。然后,随着商品单元的增加,他会使用其去满足次紧急的需求,这导致他会给每个新增的商品单元分配较低的使用价值。这种法则对货币的影响首先可以从个人持有的现金余额来观察,但对我们而言更重要的是,它也适用于货币自身的购买力。当货币供应增加,相对于其他商品,对收到新货币单元的第一个人来说,其边际价值将减少。因此,他愿意花费更多钱在其他商品上,因为这些商品对他来说具有更高的边际价值。新钱的所有者然后会计划在商业中交换更多资金,这导致新收款人拥有更多的钱。因此,他们也更愿意花费名义上更多的钱,因为他们现在所拥有的新增货币减少了每个单元对他们的价值。这个过程在整个经济中持续蔓延,这导致对越来越多的人来说,每个单元货币的价值越来越低。那些已经失去货币单元价值的人不太愿意以之前的货币量来交换其商品,因为名义上的货币数量现在代表了比之前低的价值。因此,他们会提升商品价格,使得商品价值跟之前数量货币代表的价值相同。价格的连续上涨会波及到整个经济,因为收到新货币的人和没有收到的人之间的交易。当所有个体都调整了其价格并导致整个经济体的价格上涨,该过程将结束,这意味着每个货币单元都失去了其部分购买力。货币生产增加越多,货币价值越低。同时由于其购买力下降,随后交易商品的经济成本会增高。因此,我们看到了这种效应如何转化成为成本、经济牺牲、给接受货币交换的人增加负担。这种附加于商品交换的经济牺牲减少了它的可销售性,因此这不鼓励其用作为货币。重要的是要注意到,即使并不存在货币的实际生产,仅是意识到供应量的大量增加也可能会降低其可销售性。原因是这种风险可能在未来会增加其出售货币的成本,并导致个体承担这种风险并在当前交易中对其进行相应的定价。因此,为应对未来货币供应的风险而采取的先人一步的行动可能会导致更高的成本,并降低货币当前的可销售性。外部因素货币供应可以被部分视为外部因素,但不是所有的外部因素。我们接下来要讨论的最后一个方面是跟货币自身实质完全无关的影响因素。这种外部因素中最为显著的往往是立法、社会组织、认知因素(即社会中的知识)。我们之前也讨论过,其中解释了立法对货币可销售性产生的影响,以及从游牧主义向永久定居点过渡如何引起从“牛”为载体的货币向“金属”载体货币的转变。因此,我们现在阐述第三个因素,即认知因素。随着人们对知识的追求,人们发现特定对象的使用与其需求满足之间的因果关系。扩大人们知识的发现会导致在商品需求中的巨大变化。例如,石油曾被认为对人类价值很小,对其需求微乎其微。然而,在发现其作为能源的用途且适合作为内燃机燃料之后,对其的需求变得非常之高。换言之,随着我们知识的增长,石油的可销售性从几乎没有什么价值变成高价值。后来,其市场的进一步发展又将其可销售性提升到更高层面。虽然程度较小,我们可以将这种逻辑运用到很多其他商品,其中包括历史上的货币物质载体。例如,在人类发现冶炼过程之后,对黄金的需求可能大大增加,这导致黄金可用于很多新用途。知识的变化也会破坏一种商品的可销售性。例如,如果人们发现一种常用材料对其健康有害(如汞所发生的情况),其需求将可能会暴跌,且其可销售性几乎会完全消失。因此,外部因素对商品的可销售性具有重大影响,因此,我们通常可以将其影响与很多货币物质的历史变化产生关联。货币的使用根据其用途,通常货币有三种角色:交换媒介、价值存储和计价单位。在之前的文章,我们专注于货币作为交换媒介的用途,并认为这是货币的性质及其起源,而忽略了其他角色。忽略其他角色的原因是有意的,因为其他特定的货币用途对于其作为交换媒介的货币本质和起源问题并不太重要。但是,对于本文而言,我们必须检查这些用途,因为它们可能会强烈影响到对特定货币的需求,进而影响到其可销售性。与传统观念相反,我想指出的是,货币的其他用途(非交换媒介部分)不是独特的不可分离的用途,但它是作为交换媒介的自然结果。我们将看到,这些其他用途绝不是货币自身固有的,也不是货币本身独有的,而是货币作为交换媒介用途的副产品。价值存储我们将在这里讨论的首个角色是价值存储。当用商品交换货币时,人们可能不会立即使用所兑换来的货币。实际上,大多数情况下人们存钱,并在不同时间出于不同的目的使用它,或者出于各种目的延迟交换。当人们持有货币并存起来,我们可以说他们用它来“存储价值”,因为他们存钱是为了将来的交换所用。然而,价值存储完全不是其内在属性,也并非是货币的专有用途。货币通常作为价值存储的标准媒介的理由,至少在某种程度上,是因为它是最可销售性的商品,它能被期望在未来很容易以低经济成本进行交换,这将其持有人置于最佳位置以在未来能交换它。同样,因为商品的可销售性受其跨时间低成本交换能力的强烈影响,因此市场上盛行的货币很可能适合于将来的价值存储,而不仅仅是立即交换。因此,从经济角度,货币上存储至少一些价值很合理。尽管在某些经济情况下可能存在其他更适合于价值存储的商品。例如,在当今的经济,我们注意到房产、股票、债券以及黄金等都是重要的价值存储商品。因此,尽管有可能是价值存储,且甚至是很好的价值存储将会提升商品作为货币的可适用性,但它不完全会是这样。事实上,我们可以观察到,在很多恶性通胀情况下,人们不愿意用货币存储价值,他们尽可能快地交换它们,冲进商店花完其剩余的现金余额。对这个说法的普遍不同意见是,当出现新货币时,尤其是当旧货币已经建立的情况下,它会首先被用作价值存储,只有后来才会开始大量流通。这个过程给人的印象是货币的启动首先是从价值存储的方式开始的,之后才能成为交换媒介。但是,我们将看到,这种最初作为价值存储的货币用途,在其进入更大的流通之前,实际上是最初作为交换媒介的可销售性低的结果,但它依然是交换媒介。在货币出现之初,它的可销售性仍将相对较低,因为它刚开始增加其作为交换媒介用途的需求。这意味着刚开始时,新货币仍然不会有很多交换机会。这也意味着,跟现有的货币相比,它需要花费大量的时间才能进行交换,也就是说,人们需要持有它们以实现采用。新货币会为其持有人提供经济牺牲的补偿,因为它有相对低的可销售性,否则开始将其用作交换媒介是不经济的,因此,它不会作为货币进入流通领域。因此,为其可销售性低提供的最有可能的经济补偿是它未来价值的提升,而且必须是具有足够的吸引力的补偿,跟其他通常作为价值存储的商品比较,它还能获得收益。因此,在没有足够的价值存储的吸引力情况下,商品不太可能获得足够的可销售性来取代现有的货币。然后,我们可以看到,即使最初新货币确实被用作交换媒介,但也是一种流通速度很低的存在。然后,它将不得不逐渐提升其可销售性,在自由市场中,其可以通过为其持有者提供超级价值存储来实现。作为价值存储的货币用途不应该与其作为交换媒介的内在属性相混淆,但我们应该将其视为提升其可销售性并最终增加其交换媒介用途的因素。计价单位货币的第二个用途是计价单位。即,通常用来衡量价格和价值的基本单位。货币在经济交易和流通中用作计价单位的理由是因为我们对货币的兑换价格拥有广泛的知识。由于它的可销售性,货币的独特属性是,它是作为交换中最常用的媒介而广为流通。由于人们在交易中积极使用货币,我们了解到市场上商品的经济交换价值相关的知识,完全都是以货币来进行计价。通过作为交换媒介的广泛使用,货币自然地在经济计算和价格形成方面更容易处理,因为我们可以就市场中的几乎所有其他商品上获得关于其交换“等价性”的最准确数据。然而,我们应该提到,尽管货币自然倾向于成为通用的计价单位,但它根本上来说并非是货币的固有特性。完全可以想到的情况是(尽管不太可能),货币通常并不是作为计价单位而存在,以及非货币商品作为计价单位的用途。米塞斯揭露了货币功能是计价单位这一说法的逻辑缺陷,他说这就像是“描述纬度和经度的测算作为星星的功能”一样。在这两种情况下,讨论的功能对人类是有用的工具,但它不是本质,也不是所研究对象的起源,而仅仅是人们进一步使用它的工具。我们在此得出结论,货币定义所内在的唯一用途是流通中的交换媒介。尽管从经济学的角度,货币作为价值存储以及计价单位的用途是可能的,甚至是有效的,而这些都是货币可销售性的自然产生的副产品,它肯定不是货币定义中的关键部分。结论可销售性是货币物质载体的决定性因素,且受到各种可能因素的影响。我们通过多个案例看到,商品的特定属性(如可分割性、可携带性以及耐用性)都可能会影响其可销售性。我们还看到,货币的供应和生产,也就是说它的硬度,也会作为外部因素影响到其可销售性。随着货币的出现,人们自然会倾向于使用它作为价值存储和计价单位,原因是一些影响其可销售性的重要考虑因素。因此,商品作为货币出现的可能性与这些用途所需的质量相契合。但是,这些角色对货币来说是“次要”的,并且是作为交换媒介用途的副产品。本文作者是Ben
Kaufman,由“蓝狐笔记”社群的“SIEN”翻译。风险警示:蓝狐笔记所有文章都不能作为投资建议或推荐,投资有风险,投资应该考虑个人风险承受能力,建议对项目进行深入考察,慎重做好自己的投资决策。

原标题:详解 | 货币的本质
前言:货币本身也是一种商品,但它跟其他商品相比,它有更高的可销售性,也就是更容易被其他人所需要,这种更高的可销售性导致货币成为经济体中的交易媒介。也就是说,货币本质上是个人经济活动中自发形成和出现的…

澳门金莎娱乐场网址 1

澳门金莎娱乐场网址 2

原标题:详解 | 货币的本质

前言:本文通过奥派经济学的视角来观察比特币,本文认为传统的货币体系存在滥用风险、隐形成本高、甚至会导致经济危机等,它还认为传统的经济学对于货币的认知是错误的,而比特币优于传统的货币体系。同时作者也认为,比特币要走向大规模的主流采用非常不容易,绝不是一朝一夕能达成的。本文作者Ben
Kaufman,由“蓝狐笔记”社群的“SL”翻译。

作者:Vijay Boyapati

前言:货币本身也是一种商品,但它跟其他商品相比,它有更高的可销售性,也就是更容易被其他人所需要,这种更高的可销售性导致货币成为经济体中的交易媒介。也就是说,货币本质上是个人经济活动中自发形成和出现的,而不是人们共同商量形成的结果。对于比特币来说,它的一些内在特性,是不是具有更高的可销售性?留待大家一起探讨。本文作者是Ben
Kaufman,由“蓝狐笔记”社群的“HQ”翻译。

十年前,比特币作为一种新货币体系引入到这个世界。它引起了货币经济学领域的新关注。在经历一个世纪的完全国有化货币生产体系,以及大约五十多年的无法改进的国家货币标准之后,对于稳健货币的竞争早已不复存在。

翻译:币信钱包

货币可能是经济文献中讨论最多的现象。它的起源和性质在历史上曾被大量经济学家和政治学家进行广泛的讨论。纵观历史,关于货币问题的主流观点,可以追溯到柏拉图和亚里士多德这样的古老思想家的著作,以下引文很好地表达了他们的立场:

重回黄金的做法,即使在奥派和自由市场思想家圈子,也正变得越来越不切实际,似乎别无它法,只能等待当代系统的不可避免的崩溃,而可以说曾经接近过几次崩溃。

本文约17000字,阅读全文需约40分钟。

柏拉图称货币为“交换用的通证”。,这跟今天区块链用的代币一词相同。)

从学术观点和大众接受度来看,在知识领域的争论似乎也已经结束。除极少数例外,例如弗里德里希·哈耶克,公众认可的大多数著名经济学家都是凯恩斯主义货币方法的追随者。因此,赞同货币民族主义,并颁发法定货币,这既可以作为能带来成本效益的黄金替代品,也可以成为政府融资以及国民经济“微调”的手段。

随着比特币价格在2017年飙升至新高,投资者看涨比特币的理由可能看起来一目了然,无需说明。另一方面,投资一种没有任何商品或政府背书的数字资产似乎又是愚蠢的,它的价格上涨促使一些人将其与郁金香狂热或互联网泡沫进行比较。以上两种说法都不对;看涨比特币的理由令人信服,但远非显而易见。投资比特币存在重大风险,但正如我所说,仍然存在巨大的机会。

在和亚里士多德对话的一段引文中说,货币起源于习俗和法律,而不是自然产生的,。在他的政治观点中进行了更清楚地表达,他说“人们同意在彼此的交易中使用某种东西……例如铁、银等”,并以此作为他对货币起源的解释(i.

与此同时,尽管公众和学术界对于稳健货币的争论可能已经宣告结束,但新技术的兴起已经开辟新的前沿阵地,并开启数字货币替代品的寻找。一个没有组织的小群体,他们主要由个体计算机科学家和加密学家组成,被称为密码朋克,开始研究计算机网络和密码学在解放人们方面提供的新可能性,其中包括创建开放数字货币的努力。

创世

  1. 1257a, 36–40)。

借助于David
Chaum在数字支付方面的开创性工作、以及后来的各种研究和实践举措,其中最著名的包括Adam
Back、Wei Dai、Nick Szabo以及Hal
Finney,引入数字现金的努力开始层出不穷。这些尝试毫无疑问有它们的优点,但全都失败了,它们没能提供有效的体系或获得足够的吸引力,无法对货币事务产生实质的影响。

世界历史上从不可能在不依赖可信中间人的情况下在两人之间远距离转移价值。2008年,身份至今无人知晓的中本聪发表了一篇9页长的方案,一举解决了计算机科学领域内长期存在的拜占庭将军问题。中本聪的解决方案和他所构建的系统——比特币,让人们有史以来第一次可以以一种完全无需信任的方式远距离快速转移价值。比特币的创造对经济学和计算机科学都有着深刻的影响,因此中本聪应该是第一个有资格同时获得诺贝尔经济学奖和图灵奖的人。

即使在今天,“货币是一些社会契约或立法的结果”这种同样的概念是最普遍的。这种观念到了现在流行的说法就变成了:货币只是一种“集体幻觉”,即社会所有成员都认为这是为了共同的利益。

大概在2008年后期,比特币的引入,可以说是自1971年以来货币事务的最重要的转折点。1971年是布雷顿森林体系崩溃和引入当今无法改进的纸质货币标准的年份。尽管不是立即见效,但作为新货币形式的比特币,其增长开始加速。

对投资者而言,比特币系统发明的一大突出事实,是它创造了一种全新的稀缺数字商品——比特币。比特币是可转让的数字代币,在比特币网络上创建它的过程被称为”挖矿”。比特币挖矿大致类似于黄金开采,只是其生产遵循着一个设计好的、可预测的时间表。根据设计,只有2100万比特币等待开采,其中大部分都已经被挖出来了——在撰写本文时,已开采出约1680万比特币。每隔四年,挖矿所生产的比特币数量将减半,新比特币的生产将在2140年完全结束。

从上述假设得出的逻辑结论,衍生出了“只要是人们集体认同的一切,都可以是金钱”的错误观点,以及“我们作为一个社会,不仅可以、而且应该积极地控制流通的金钱以及其发行”。

现在,它诞生十余年,经常上新闻头条,并成为美国国会讨论的内容。比特币的巨大成功引起了货币经济学家们的关注,并重燃对稳健货币的争论。

比特币没有任何实体商品背书,也不受任何政府或公司担保,这为新的比特币投资者提出了一个明显的问题:比特币为什么有价值?与股票、债券、房地产、甚至石油和小麦等商品不同,比特币不能通过标准贴现现金流量分析,也不能通过用于生产高阶商品的需求来估价。比特币属于完全不同的商品范畴,被称为货币品,其价值由博弈论设定,即每个市场参与者对商品的估值基于他们对其他参与者如何对其估值的评估。

针对这一观点的反驳,最初是由苏格兰经济学家约翰·劳提出的,他认为,货币的起源不是社会契约,而是作为特定商品的特性,特别是关于金属货币的特性。这一流派中最著名的思想家之一,是奥地利经济学派的创始人卡尔·门格尔。在他《经济学原理》一书中,他以迄今为止最精确的方式阐述了货币起源的理论。

最初,比特币得到双方不起眼的关注,并且还伴随着质疑,还被认为不过是又一个泡沫或过时的趋势。然而,随着时间流逝,比特币增长每年都在加速,它开始受到一定的关注,使其成为知识分子的盟友或对手。从所有经济学派来看,比特币现象似乎只跟奥派理论相容。

要理解货币品的博弈论本质,我们需要探索货币的起源。

这篇文章从经济学的角度探讨了货币的本质问题,解释了货币的起源,并揭穿了货币是“集体幻觉”的谬论。我们将讨论:作为个人理性行为的结果,货币自发形成背后的经济原因,以及显著影响一种商品在市场上成为货币的可能性的特征。

现在,在众多支持者和质疑者之间一直存在强烈的情绪。另一方面,在所有其他经济学派看来,比特币依然被认为是泡沫、市场的非理性、或者终将崩溃。这些学派理论跟比特币不相容,因为比特币作为货币并非是法定货币,这与他们的经济学理论,尤其是货币经济学的想法不相容,这使得他们对像比特币这样的新货币的可能性视而不见。

货币的起源

为了完全理解货币,我们将从必需的基本经济学概念入手,并逐步在这些概念的基础上,对货币的性质作出全面的解释。

尽管支持不多,但比特币仍在增长,而且遭到学术界的强烈反对。不过比特币依然持续发展,它建立的货币地位比一些法币更具有经济上的重要性。

在最早的人类社会中,人与人之间的贸易是通过易货贸易来进行的。易货贸易所固有的令人难以置信的低效率,极大地限制了贸易可能发生的规模和地理范围。易货贸易为基础的贸易有一个主要缺点,即需求问题的双重巧合。例如,苹果农可能希望与渔民进行贸易,但如果渔民在同一时刻不想要苹果,交易就会无法发生。随着时间的推移,人们开始渴望拥有某些收藏品,因为它们具有稀有性和象征性价值。事实上,正如尼克·萨博在他精彩的《关于货币起源的论文》中所说的那样,人类对收藏品的渴望为早期人类超过其最接近的生物竞争对手,即尼安德特人,提供了一种独特的进化优势。

经济学与经济行为

比特币市值与其他国家法币和贵金属的比较。来源:cryptovoices

收藏品的主要和最终进化功能是作为一种储存和转移财富的媒介。

理解货币的本质,实际上是一个经济学问题。因此,我们首先要理解什么是经济学,并由此得出适当的方法来理解这个问题。

在这一点上,很明显,比特币不可能再被忽略,而应该认真研究和彻底调查。似乎理解其本质可以揭示它成功的原因,也可能对其未来前景抱有粗略的期望。

通过在其他敌对部落之间进行贸易,并允许财富在世代之间转移,收藏品可以作为一种“原始货币”。在旧石器时代的社会中,收藏品的交易和转让很少见,这些商品更像是一种“价值储存”而不是我们对现代货币所认知的“交易媒介”的角色。萨博解释说:

经济学是对经济个体规律的研究。它研究的现象产生于经济个体精打细算的活动,并尝试为我们提供一个思考框架来理解这些现象。经济学认为,通过经济行为,每一个经济个体,都是有目的地、主观意识地在努力,以最大化地满足自己的需要。

我们首先研究了货币作为最畅销商品的性质,这为其持有人的未来交易造成的经济成本最低。然后,我们继续探讨影响商品可销售性的各种因素,并进一步探究它们在市场上以货币形式出现的可能性。本文中,我们将这种理解运用到比特币案例中,并从货币经济学的角度来探索比特币的用例。

与现代货币相比,原始货币的流度非常低——在一般人的一生中,它可能只会被转移几次。尽管如此,耐用的收藏品,今天我们称之为传家宝,可以持续很多代,并在每次转让时增加实质价值——经常使转移成为可能。

我们在这里定义:一种经济行为,或经济化行为,是指一个经济个体,为了改善自己的福利,为了更彻底地满足其个人的需要,而采取的有目的的行为。

比特币的货币属性

在决定收集或创造哪些收藏品时,早期人类会遇到一个重要的博弈论困境:其他人会想要哪些物品?通过正确地预测人们会需要哪些物品的可收藏价值,持有者就可以完成交易并获取财富,得到巨大的利益。一些美洲原住民部落,如纳拉甘西特族,专门制造并无他用的收藏品,仅仅是因为它们在贸易中的价值。值得注意的是,对未来对可收集品需求的预期越早,赋予其拥有者的优势就越大;它可以比被广泛需求时更便宜地获得,并且,随着需求扩大的人口的增长,其贸易价值会升值。此外,希望一件商品成为未来的价值储存而获得它,因此加速了它的采用。这种循环实际上是一个反馈环路,它促使社会迅速凝聚到一个单一的价值储存中。在博弈论术语中,这被称为“纳什均衡
”。实现价值储存的纳什均衡是任何社会的一大福音,因为它极大地促进了贸易和劳动分工,为文明的出现铺平了道路。

几千年来,随着人类社会的发展和贸易路线的发展,各个社会中出现的价值储存开始相互竞争。商人和交易者将面临选择,是将他们的交易收益存储在他们自己社会的价值储存里,还是存储在和他们交易的社会的价值储存里,或在两者中取得平衡。保持存储在外国价值储存的好处,是增强了在相关外国社会中完成贸易的能力。存储在外国价值储存的商人也有动力鼓励在自己的社会中采用它,因为这会增加他们储蓄的购买力。进口外国价值储存的好处不仅在于进口商人身上,也体现在社会本身。两个社会聚集在一种单一的价值储存中,彼此完成贸易的成本会大幅下降,随之而来的是以贸易为基础的财富增长。事实上,19世纪是世界大部分地区第一次聚集于单一价值储存——黄金——这一时期是世界历史上最大的贸易爆炸。在这个宁静时期,凯恩斯勋爵写道:

因此,我们在探讨货币这样的经济现象时,应该先去研究:是什么样的经济行为导致了它在整个人类文明史上的出现。

影响一种商品是否适合成为货币的共同属性,例如可分割性、可便携性以及可持久性,通常都是商品自身的物理组成所固有的。多年来,这种物理限制导致它在很大程度上影响了货币的特定物质载体。例如,分割黄金为小单位面值,以用于更低价值的交易,但其分割的物理限制阻止它在很多交易场景中的使用,从而迫使人们诉诸于使用更低价值的金属,例如白银和铜,甚至转向后来的货币证明。

那个时代是人类经济进步中一个多么非同寻常的章节啊……任何有能力或有些特点的人都能超过平均水平,进入中层和上层阶级;那个时代以低成本和最少的麻烦为他们的生活提供便利、舒适和愉快,这甚至超越了其他时代最富有、最强大的君主的水平。伦敦的居民可以一边在床上啜饮他的早茶,一边通过电话订购他认为数量合适的全球各种产品,并合理地期望它们被早早地送到他的家门口。

货币现象与一般的经济交易活动有着不可分割的关系,并且货币现象是源于这种经济交易活动的。货币的有用性,主要归因于它用于交易。毫无疑问,没有交易的经济体中永远不会有货币,因此,从探讨交易的经济现象开始是最合适的。

比特币作为第一种数字形式货币的出现使我们可以超越这些货币的“物理”限制,并能在数字领域扩展,且无现有的限制。要理解比特币如何使我们能改进货币属性,需要对它如何运作有一个基本了解,同时也要知道比特币的数字化表示方式。比特币,它“最原始”的形式,就是一款软件,可以就比特币的单位所有权自动达成共识。换句话说,比特币的原始形式是可支出金额的列表和花费它们的条件。

好的价值储存的属性

作为一种经济行为的交易

由于比特币跟以往的货币资产不同,它不是基于物理所有权,而是基于支出条件的共识,因此,我们应该将讨论的限制分为两个共识层。第一层,也就是通常所说的“链上”层,它是我们刚描述的全球共识层,且我们将其视为决定比特币单位所有权的最终真相源。从其作为全球共识层的性质看,它对所有参与者都有约束力,因此,它相对固化且有限制。因此,在一定程度,它在货币属性上为我们提供了适度的改善。

当价值储存相互竞争时,一种好的价值储存所具有的特定属性让某种价值储存在边际上脱颖而出,并随着时间的推移增加对它的需求。虽然许多商品被用作价值储存或“原始货币”,但出现了某些特别需要的属性,具有这些属性的物品将胜过其他物品。理想的价值储存将是:

早期的经济学家们,对交易作了错误的分析。因为他们没有把交易严格作为一种经济活动来研究。当亚当·斯密写道:交易的起源可能来自“人们用卡车运货、易货和交换的倾向”时,他并没有从经济学的角度来处理这个问题,也没有把交易看作一种严格意义上的经济行为。

例如,比特币可分割至最小为“聪”的单位,它相当于一个比特币的亿分之一。分割过程本身要求改变分配给相关单位的支出条件,这意味着,它们需要“被花费”以进行分割。

耐用的:该物品不能轻易腐烂或容易被破坏。因此小麦不是理想的价值储存。

后来的经济学家发现,进行交易的理由是,经济个体意识到有机会能够改善自己的福祉,从而节约开支。交易让他们在特定条件下,通过与在两种货物的价值上有相反关系的另一个个体进行交换,以牺牲价值较低的货物为代价,获得对价值较高货物的支配权。

我们可能会注意到,尽管有单位大小的限制,但如有必要,进行扩展是可能的,方式是通过在全球共识机制中进行改变。虽然这些改变执行起来非常困难且成本很高,但仍然是可行的,且随着时间推移出现新需求,可以为我们提供对资产本身的一定程度的改进。改变资产的这些技术货币特性的能力是比特币引入的前所未有的能力,这赋予它比以往的货币更大的优势。

便携的:该物品必须易于运输和储存,从而可以防止丢失或被盗,并使其便于长途贸易。因此,一头牛不如一个金手镯理想。

这种认识对于经济学的进一步发展是至关重要的,因为任何涉及交易的经济理论都必须以此为基础。

第二层称为“链外”层,它可以利用比特币的特性,比特币既作为基于共识的数字资产也作为可编程的软件,比特币允许合作者创建比特币共识的“子集”,且能使用各种机制在子集内进行交易。

可互换的:任何一件该物品,应该可以与另一件等量的物品互换。离开可互换性,需求的巧合问题仍然没有解决。因此,黄金比钻石更好,钻石的形状和质量都不规则。

我们可以观察到的是,当人们意识到自己拥有的商品与需求之间存在某种关系时,交易成为最理性的经济行为。如果交易双方都不认为进行交易是符合他们的最佳经济利益时,那么毫无疑问,交易不会进行。

如果我们以比特币的可转移性为例,在物理位置之间,尽管它毫无疑问非常便宜且易于转移,但在链上比特币实际所有权的转移在一定程度上是受限的,它每天大概允许60万笔的最终结算。

可验证的:该物品必须易于快速识别和验证为真的。简单的验证增加了其接收者对交易的信心,并增加了交易完成的可能性。

因此,我们可以看到,交易是一种纯粹的经济行为,不是一种行为倾向,而且是在它能够改善从事交易的人的福祉,这种的条件下进行的。

但是,由于交易通常是发生在协作方之间,链外层允许他们使用各种结构来达成共识。因此,这支持他们可以扩展到电子数据物理移动的近乎无限的极限。

可分割的:该物品必须易于细分。虽然这种属性在贸易不频繁的早期社会中并不那么重要,但随着贸易的蓬勃发展和交换的数量变得越来越小,越来越精确,这一点变得越来越重要。

商品和商业

有很多这种结构的选择,不少已经在研究和开发中,每个选择为交易实体提供广泛的不同权衡。知名的案例是“闪电网络”,它提供无须信任和即时的交易,且在一定程度上限制了流动性,提供了“侧链”如“Liquid”,它提供高速和机密交易的好处,并且资产发行引入信任的权衡,它有可信实体组成的联盟,为客户管理共识子集。

稀缺的:正如尼克·萨博所说,货币品必须具有“不可伪造的成本”。换句话说,商品的数量不得丰富或容易大量获取或生产。稀缺可能是一种价值储存的最重要属性,因为它正好利用了人类渴望收集稀有物品的天性。它是价值储存的原始价值来源。

不讨论货币的起源,就不可能完整地理解货币。为此,我们需要从经济学中的商品概念开始。

在对比特币的货币属性进行分析的结论中,我们看到,货币资产从实物转为数字领域可以让我们实现前所未有的改进,而且还使得资产的货币属性具有高度灵活性。

历史悠久的:该物品被社会认为有价值的时间越长,其作为价值储存的吸引力就越大。一个历史悠久的价值储存将难以被新贵所取代,除非通过征服的力量,或者如果该新贵在上述其他属性中具有显著优势。

我在这里使用的“商品”的经济学定义,是19世纪德国老派经济学家使用的传统定义。这个定义不同于日常用语中经常使用的这个词,但它是理解经济文献时所用的恰当定义。

因此,我们可以在这里得出结论,从其内在属性来看,比特币空前地优于其所有前辈。考虑到这一点,似乎应该对比特币作为货币的适用性进行进一步的研究。因此,我们将继续探讨比特币以及它的生产和供应最有争议和最有创新的方面。

抗审查的:抗审查是一种新的属性,它在我们监视无处不在的现代数字化社会中变得越来越重要。也就是说,对于诸如公司或国家这样的外部方来说,阻止物品的所有者保留和使用它有多么困难。一些人所处的政权试图实施资本管制或禁止各种形式的和平贸易,对于这些人来说,具有审查能力的物品是理想的选择。

我们将商品定义为:所有者持有的一种经济物品,其目的不是为了消费它,而是在商业中交易它。比如,鞋匠做的鞋,大多不是为自己准备的,而是为了交易获得一些对自己更有用的东西,所以,鞋匠做的鞋对鞋匠来说就是商品。

比特币的生产

下表根据上面列出的属性对比特币、黄金和法币进行评级,然后对每个等级进行逐一解释:

当一个人拥有他认为是商品的东西时,这意味着:他认为他可以将这些商品用于交换其他更高的价值,而不是用作消费或使用。也就是说,对他而言,他认为商品有更高的交换价值”,要比“使用价值”更高。因此,当鞋匠打算出售鞋子时,我们将其视为商品,但在交易后的消费者获得用来穿鞋子,却不视为商品。

比特币诞生之前,在货币经济学作者看来,在市场上生产数字货币是富有挑战的,几乎不可能实现。

耐用性:

分工越是进步,经济越是发达,我们就会看到越来越多这样的情况:生产者只为了获得商品的交换价值而生产商品,很少甚至根本不考虑商品的使用价值。

专注于货币经济学研究的奥地利经济学家约尔格·吉多·希尔斯曼教授在他的一本书中表达了这种广泛认同的想法。他声称,“完全由比特和字节定义的经济商品不太可能在自由市场上自发产生。”巧合的是,他于2008年10月出版了这本书,距离比特币白皮书发布两个月,而三个月之后比特币面世。

黄金是无可争议的耐用之王。绝大多数曾经被开采或铸造的黄金,包括法老们的黄金,今天仍然存在,并且很可能在一千年后可用。在古代用作货币的金币今天仍然保持着重要的价值。法币和比特币基本上是数字记录,可能采取物理形式。因此,不应考虑其耐久性的物理表现,而是发行它们的机构的耐久性。在法币的情况下,许多政府已经过去几个世纪,它们的货币随之消失。魏玛共和国的纸马克、租马克和帝国马克都不再具有价值,因为发行它们的机构已不复存在。如果遵循历史的指引,认为法币从长期来看具有持久性就是愚蠢的——在这方面,美元和英镑相对异常。没有发行机构的比特币可以被认为是持久的,只要保护它们的网络仍然存在。鉴于比特币仍处于起步阶段,现在就其耐久性得出强有力的结论还为时过早。然而,有令人鼓舞的迹象表明,尽管各国一直试图监管比特币,多年来黑客也一直在攻击它,网络仍在继续发挥作用,显示出极高程度的“反脆弱性”。

我们甚至可以看到的是:随着商品贸易的发展,交易不仅仅发生在生产者和消费者之间,还有另一类的交易者,包括那些希望购买商品的商人,他们不是为了消费,而是为了通过后续的交易而获得价值。

比特币的发明确实需要找到一种解决方案,以解决当时尚未解决的问题,即能够在不依赖可信实体的情况下,具有可控供应量的数字稀缺性的生产能力,要解决“双花”问题。

便携性:

事实上,这就是现代经济中许多实体运作的模式,例如零售商,他们购买商品的唯一目的,是与消费者交易商品;以及投机者,他们试图预测商品的未来价格并据此进行交易。

比特币的创建者通过引入“中本聪共识”的机制来解决这一问题。其基本的思想是计算机之间就找到数学谜题的解进行公开竞争。

比特币是人类有史以来最便携的价值储存。代表数亿美元的私钥可以存储在一个小巧的U盘里,轻松携带到任何地方。此外,同样价值的金额可以即时地在地球两端的人们之间传输。法币基本上是数字化的,也非常便携。但是,政府监管和资本管制意味着大量的价值转移通常要耗时数天,甚至根本不可能。现金可以用来避免资本管制,但随后的存储风险和运输成本变得很大。实物黄金的密度极大,是迄今为止最不便携的。毫无疑问,大多数金条从未被运输过。当金条在买方和卖方之间转移时,通常只转移黄金的所有权,而不是实物金条本身。远距离运输实物黄金是昂贵、危险和耗时的。

经济个体的生产和交易对他们没有使用价值但他们打算交易的商品,这种普遍现象的存在,显然是个体为了更好地养活自己而采取的经济行动的结果。

挑战谜题与随机乐透类似,找到解的唯一可知方法是通过随机猜测,且发现解的概率对每次猜测而言都相同。求解过程需要消耗计算算力,其主要受制于计算机器的可用能源限制。

可互换性:

在实践这种行动时,个体期望:这种商品在未来的某个时间是有一定的需求的,然后根据他们的主观假设来进行经济活动。这种期望带来了我们在日常生活中所观察到的交易和商业的普遍现象。

Adam
Back最初曾在1997年提出类似的过程,作为其HashCash系统的一部分。比特币的工作原理类似于该提议的机制,但比特币对此提议有一个关键的改进点,就是它设置了严格的时间表来进行新代币的生产。

黄金提供了可互换性的标准。当熔化时,一盎司黄金与另一盎司基本上无法区分,黄金一直以这种方式在市场上交易。另一方面,法币只有发行机构允许的货币才具有可互换性。虽然接受法定钞票的商人通常对待每张钞票都是一样的,但有些情况下大面额钞票的处理方式与小钞票不同。例如,印度政府试图摧毁印度的未征税灰色市场时,将其500卢比和1000卢比的钞票完全非货币化。这种非货币化使500卢比和1000卢比的票据以低于其面值的价格进行交易,这使得它们不再真正与其较低面额的票据具备可互换性。比特币在网络层面是可互换的,这意味着每个比特币在传输时在比特币网络上都是相同的。但是,由于比特币在区块链上是可追溯的,因此特定比特币可能因其在非法贸易中的使用而受到污染,商家或交易所可能被迫不接受这种受污染的比特币。

商品的可销售性

比特币通过使用点对点共识网络来执行和验证货币规则和时间表来实现这一点,并对用于生产新代币的计算工作自动进行周期性的调整,调整挑战谜题的难度,以此让代币的生产速度与时间表基本相符合。

如果不改善比特币的网络协议的隐私性和匿名性,就不能认为比特币是像黄金一样可互换的。

可销售性的概念,涉及销售商品所需的经济牺牲的程度。显然,从其许多特点和需求来源的角度看,不同的商品,往往需要不同程度的经济牺牲来进行交易。销售商品所需的经济牺牲,可能以价格折扣的形式出现,但更常见的是,作为延迟销售的成本,也就是说,卖方必须等待交易发生的时间。

不同于以往的货币资产,如黄金、白银和贝壳等,这些资产依赖于其特定的物理限制和生产的稀缺性;同时,它也跟当前法定货币系统不同,法币依赖于可信的发行者来生产货币,而比特币只是纯粹依赖于它生产的数学系统。

可验证性:

例如,如果一个眼镜生产商带着针对特定近视程度进行优化的眼镜来到市场,那么他在寻找交易机会时将遇到困难。尽管很可能有潜在的买家,愿意以经济的价格购买,但发现买家这个过程是需要时间的。此外,即使找到了买家,他也很可能不拥有任何对眼镜卖家有使用价值的商品。

这种特性允许用客观和通用的方式对比特币进行有效性验证,并能在生产货币时进行公平和公开的竞争。任何人都可以在竞争中自由参与或自由退出,只需花费算力即可,并有机会根据其所耗费的算力成比例地生产出比特币。

大致来说,验证法币和黄金的真实性都相对容易。然而,尽管在他们的钞票上提供了防止伪造的功能,各个国家及其公民仍然面临被伪钞欺骗的可能性。黄金也不能免于被伪造。老练的罪犯用镀金钨来欺骗黄金投资者购买假黄金。另一方面,比特币可以用数学确定性来验证。使用加密签名,比特币的所有者可以公开证明他拥有他所说的比特币。

如果我们现在假设,出于某种原因,眼镜销售商急需卖掉眼镜,那么他不太可能找到愿意接受“经济价格”的眼镜的人,即价格与感兴趣的买家愿意支付的价格相当。如果我们现在考虑的不是眼镜销售商,而是一个把面包带到市场上的面包师,那么很明显,他将处于一个更有利的位置,以“经济价格”为他的商品寻找到一个交易机会。

货币生产和外部性

可分割性:

造成差异的原因,可以归结为眼镜的市场要小得多,因为只有少数人需要这种眼镜。而在其他情况下,造成商品可销售性产生差异的原因,是由于它们的供应、新单位的生产成本、商品分割的可能性、商品的运输成本、和其他因素。

从历史上看,不管是直接还是间接的角度,货币的物质载体的生产总是昂贵的。例如,牛在很多游牧社会曾被用作为货币,它饲养成本很高,这导致产生一些完全意料之外的外部性,主要是由于需要更多的牧场来养殖它们。

比特币可以被分割为一个比特币的亿分之一,并以这种微小的数量传输。法币通常可以分割成口袋里几乎没有购买力的零钱,这使法币在实践中足够可分。黄金虽然在物理上可分割,但在分成足够小、对于低价值的日常交易可用的数量时变得难以使用。

货币的起源

黄金是另外一个例子。它的生产成本也很高,因为它的开采过程需要过滤很多的污垢才能获得少量的黄金。它所引起的外部性也非常让人不快,因为对金矿的军事占领,以及涉及到危险和部分强迫劳力,给我们带来多种经济和道德问题。

稀缺性:

当经济个体意识到,他们在提供更高的可销售性商品时,可以获得更多的交易机会,他们不得不将商品不仅作为有使用价值的商品,而且还是能够降低经济成本的商品,也就是说,这些商品变得更容易被销售。

马可·波罗可能是第一个将纸币概念引入西方世界的人,他在中国观察到了让人印象深刻的纸质货币概念。自从他发现了这一概念之后,统治者、银行家以及知识分子对于“简易”货币的需求一直在增长。

最明确区分比特币与法币和黄金的属性是其预定的稀缺性。按照设计,最多可以创建2100万比特币。这使得比特币的所有者知道他们占可能总供应量的百分比。例如,持有有10个比特币的人会知道,地球上最多210万人可能拥有与他们一样多的比特币。黄金虽然历史上仍然非常稀缺,但并不能免受供应增加的影响。如果采用新的采矿或获取黄金的方法变得经济,黄金的供应可能会急剧上升。最后,法币虽然只是历史上相对较新的发明,但已证明其供应量在不断增加。各国表现出持续倾向于扩张其货币供应以解决短期政治问题。世界各国政府的通货膨胀倾向,使得法币持有者的储蓄的价值可能会随着时间的推移而减少。

人们越是意识到商品可销售性的差异,就越愿意接受更多的交易机会。交易更多可销售的商品,将使他们能实现最终目标:获得对他们有用的商品,且比没有中间商的交易经济成本和困难程度都要小。

欧洲第一个纸质货币的实验发生在1661年,瑞典央行斯德哥尔摩银行开始发行纸币。这一实验仅三年后就导致银行破产,但这种失败似乎只是增加了统治者和银行家进行更多此类实验的兴趣。

历史悠久: